《联合早报》6月29日报道：新加坡房地产投资信托（S-REIT）的股息收益率高达5.2％，是全球股息收益率最高的其中一个房地产信托市场。目前，新加坡本地REIT的平均息差接近3.6％，高于新加坡政府10年期债券的1.5％收益率，也符合16年的历史平均值。

星展集团昨天发布第三季度投资展望报告指出，全球人口老化加上超低存款利率，促使人们对被动收入和股息的需求持续上升。新加坡REIT的经常收入具有良好支撑，因此在股息收益方面的表现尤其突出。过去17年里，本地REIT的表现有13年优于新加坡海峡时报指数。

本地REIT的贷款超过76％以固定利率对冲，每单位派息（DPU）在未来两年的复合年均增长率（CAGR）估计有8％，有助缓解利率波动的风险。

星展集团投资总监侯伟福因此建议，今年第三季度可沿用杠铃策略（barbell strategy），一方面投资在具长期增长潜能的领域，例如电动车，另一方面投资可带来收入的资产，例如新加坡REIT。

在挑选新加坡REIT方面，投资者可以从四个方面衡量，包括资产素质、业务组合、竞争优势以及债务弹性。如果以资产素质和业务组合来看，素质良好的REIT拥有更多永久地契资产、较长加权平均租赁期（WALE）以及租用率长期维持在高水平。业务组合更着重正在经历上升周期的房地产、拥有正向的租金调升率、供应紧张，以及资产是属于长期增长的领域。

现阶段，持有商业园、数据中心和科技相关的工业REIT都是比较受看好的信托。即使在疫情期间，工业REIT的租用率仍维持稳定，需求主要来自电子商务和仓库储存。

此外，零售信托所持有的商场位于市区以外，在危机和疫情期间的表现同样坚韧。位于市区以外的零售商场，将近40％的净可出租面积都是由从事必要服务的业者所承租，可从居家办公的趋势中获益。位于市区的商场，这个比率只有20％至30％。