9月18日，美联储公布最新的利率决议，维持0.00%-0.25%的超低利率不变，同时下调了16年和17年的经济增长预期和通胀预期。

平安观点：

美联储在9月议息会议上未做出加息决定，但维持年内仍将加息的预期；此外，美联储下调了未来两年对经济增长和通胀的预估以及对联邦基金利率的预期，仍然传递出略偏鸽派的态度。美联储此次会议首次表达了对海外金融市场风险的关注，认为外部因素虽然不会实质影响美国经济增长，但会改变短期通胀预期。我们认为美联储此次会议再次传递出美联储加息路径将是非常渐进缓慢的信号。预计美元指数在首次升息前仍将高位震荡，而大宗商品的风险偏好将略为提升。

美联储仍暗示年内升息，但加息进程仍将是渐进缓慢的美联储重申加息决策将依据数据而定，首次加息之后货币政策立场将维持一段时间的高度宽松。此次美联储下调了对2015年底以及未来两年对联邦基金利率预期的中值，利率预期的下调显示出美联储的鸽派态度；根据利率预期，美联储年内仍将升息1次，而未来两年每年升息4至5次。我们认为，美联储传递出的渐进加息路径预期与美国经济基本面相符。2015年第一季度美国GDP环比增0.6%，第二季度环比增速上行至2.3%，但也略低于市场预期。2015年上半年，美国经济增速仅有1.5%，而2014年同期达到1.9%；美国经济增长正归于平庸。